《财政研究》吕勇斌等 |财政分权、金融分权与地方经济增长的空间关联
财政分权、金融分权与地方经济增长的空间关联
吕勇斌 金照地 付 宇
内容提要
利用2003-2016年中国280个地级市的面板数据，考察财政分权、金融分权与地方经济增长的空间关联性。结果显示，本地财政分权有利于本地与周边区域的经济增长，金融分权不利于本地的经济增长但有利于周边区域经济增长，财政金融分权对经济发展并未形成良性互动，且这些影响具有空间上的差异性。我们的结论通过了一系列的稳健性检验，并且随着金融分权实践的成熟，金融分权对区域经济增长的促进作用开始凸显，财政金融负向联动效应也逐渐降低。基于此，本文提出了一些政策建议。
关键词：财政分权 金融分权 经济增长 空间关联1.将财政分权与金融分权这一对重要的经济分权现象纳入同一个分析框架中，同时考虑空间因素，定量分析财政金融分权对地方经济的影响机理，更全面地考察中国地方经济增长的实质特征和驱动因素；2.新设了金融分权的指标，即地方金融机构的数量与全国金融机构的数量之比。同时，本文将以各地级市银行贷款作为衡量金融分权的稳健性检验指标；3.综合运用了卫星灯光数据、数字普惠金融等全新的变量做稳健性检验，使本文的结论更为可靠。
财政分权显著推动了地方经济增长，且本地区财政分权水平提升也能推动周边地区的经济增长。金融分权的提升不利于推动本地区经济增长，但会促进周边地区经济增长。整体上来看，在研究期内，我国财政分权与金融分权的协同不能有效推动经济增长。值得注意的是，分时期来看，金融分权对我国经济增长的抑制效应逐渐由负变正，财政金融分权的负向联动效应逐渐降低，这说明随着我国财政金融分权政策的不断实践，各地区金融分权政策逐步回归理性，金融分权的经济价值逐渐得到显现。
财政分权作为一个“自上而下”的制度安排，能够促进地方经济的稳定和长期增长，应该继续保持该制度的稳定性。金融分权的制度安排中，应强化市场在金融资源配置中的决定性地位，减少政府的行政干预和政策影响，以提高金融资源配置效率。同时，谨慎安排中央与地方的金融权力分配，中央政府主导的金融集权会影响地方积极性，地方政府的过大权力又会导致金融秩序混乱。特别的是，在中国式分权框架中，无论是中央政府还是地方政府，都应将财政分权与金融分权放在一起考虑，这样，经济分权才能与经济增长匹配，既能驱动经济的长期稳定增长，又能克服经济周期的短期波动，实现经济又快又稳的增长。
论文框架概览
作者简介：
吕勇斌，中南财经政法大学金融学院教授，硕士生导师
金照地，中南财经政法大学金融学院硕士研究生
付 宇，中南财经政法大学金融学院硕士研究生
基金项目：
国家社科基金一般项目“空间视角下包容性金融不平衡发展与再平衡发展研究”（18BJL077）
（本文内容由作者提供，仅代表作者个人观点）
全文刊发《财政研究》2020年第1期
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策划：邢 丽
采编：于婧华 刘柯彤（实习）
（封面图片来源：https://www.fotor.com.cn）
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